TL;DR: 2025년 중국 은행 업계는 전례 없는 통폐합의 물결을 일으켰습니다. '마을에서 지점까지' 정책에 따라 수백 개의 소규모 지방 은행이 국유 대기업이나 지방 정부 기관에 흡수되고 있습니다. 이는 단순한 금융 개혁이 아니라 지역 엘리트들이 초래한 사적 손실을 모든 납세자에게 전가하기 위해 고안된 거대한 "대차대조표의 마술"입니다. 이 글에서는 허난은행 스캔들 이면의 정치경제적 배경과 이러한 대규모 중앙집권화가 중국 경제의 미래에 어떤 의미를 갖는지 설명합니다.
여기 머큐리 테크놀로지 솔루션의 CEO 제임스입니다.
온라인 세미나에서 "포용적 금융"의 중요성에 대해 강연한 적이 있습니다 청중 중 한 중국 경제학자가 매우 흥분하며 화를 내며 반박했습니다. 그는 중국의 금융 시스템이 수탈적이라 하더라도 국가 경제는 여전히 도약하고 있다고 주장했습니다. 그는 "성장에 포용성이 필요하다고 말할 권리가 있습니까?"라고 물었습니다
하지만 지난 몇 년 동안 예금자의 건강 코드가 갑자기 빨간색으로 바뀌어 돈을 인출할 수 없게 되고, 예금이 사라지는 등의 사건을 보면서 이 시스템의 기본 논리를 다시 한 번 생각해봐야 합니다.
인터넷에는 이를 가장 잘 표현하는 속담이 떠돌고 있습니다: "마오 주석 치하에서는 예금이 없었다. 시 주석 아래서는 예금이 사라졌다."
이 어두운 유머의 이면에는 중국의 향후 10년을 재편할 거대한 금융 격변이 숨어 있습니다.
1막: 지역 거물들의 '금융 연금술'
여러분이 부유한 지역 권력자라고 상상해 보세요. 예전에는 토지 소유권과 클랜의 영향력에 의존하여 지배했습니다. 현대 시대에는 어떻게 게임을 플레이할까요? 당신은 금융에 뛰어듭니다.
허난성 마을 은행 스캔들은 완벽한 사례 연구입니다. "서류상으로는 은행 직원이 아니었던 루이 같은 '그림자 보스'가 복잡한 지분 구조를 통해 12개 이상의 마을 은행을 지배했습니다. 이들은 이러한 은행과 바이두, 샤오미 파이낸스 같은 인터넷 플랫폼을 결합하여 전국 각지의 일반인들의 예금을 빨아들였습니다.
마치 공용 라이선스를 사용하여 개인 금고를 여는 것과 같았습니다. 그들은 그 돈을 자신의 사업에 투자하거나 측근에게 빌려주었습니다. 이익이 나면 그 이익은 그들의 것이었습니다. 돈을 잃으면 은행의 손실이었고, 더 나아가 예금자의 손실이었습니다.
원래 소규모 농촌 기업(포용적 금융)에 서비스를 제공해야 했던 이 지역 은행들은 현대판 "지역 폭군"인 지역 엘리트들의 개인 ATM 기계로 변모했습니다
2막: 국가가 등장하다 - "큰 물고기가 작은 물고기를 잡아먹다"
이러한 개인 금고가 폭발하고 예금이 동결되고 사회 불안이 끓어오르자 중국이 개입했습니다. 이것이 바로 2025년의 헤드라인 이벤트입니다: "마을에서 지점까지" 정책입니다
간단히 말해, 이 정책은 큰 은행(빅 피쉬)이 작은 은행(스몰 피쉬)을 삼켜야 한다는 의무를 규정하고 있습니다
2025년에만 중국에서 366개 이상의 은행이 사라졌습니다. 이들은 대부분 취약한 마을과 향촌 은행이었습니다. 파산한 것이 아니라 "통합"된 것입니다
- 모델 1: 국가 인수 예를 들어, 거대한 국영 기업인 중국공상은행(ICBC)이 진저우 은행을 인수했습니다. 진저우 은행 간판이 내려가고 ICBC 간판이 올라갑니다. 카드는 여전히 작동하지만 은행의 상사는 이제 국가가 됩니다.
- 모델 2: 지방 패키징 허난성과 랴오닝성 같은 지방에서는 수십 개의 썩은 소규모 은행을 한데 묶어 하나의 지방 단위의 "농촌 상업 은행"을 만들었습니다 썩은 사과 더미와 좋은 사과 몇 개를 가져다가 으깨서 "프리미엄 잼"이라는 라벨을 붙인다고 생각하면 됩니다
3막: 부실 채권은 어디로 갔을까? (대차 대조표의 마법)
이것이 가장 흥미로운 부분입니다. 건전한 대형 은행이 왜 독성이 있는 작은 은행을 먹으려 할까요? '독'이 먼저 제거되지 않는 한 그럴 리가 없습니다.
지붕이 새는 집을 구입하는 경우, 서명하기 전에 판매자에게 누수를 고치거나 수리 비용을 공제해 달라고 요구할 수 있습니다.
중국 정부는 이러한 부실채권(유독성 자산)을 처리하기 위해 두 가지 '마술'을 사용합니다:
- AMC(자산 관리 회사)에 오프로드하기:
전문 '쓰레기 수거 회사'(그레이트 월 자산 관리와 같은 AMC)를 상상해 보세요. 은행은 회수 불가능한 대출(쓰레기)을 한데 묶어 AMC에 매각합니다. 이제 은행의 장부는 깨끗해졌고 ICBC는 이를 인수할 의향이 있습니다.
- <더 캐치:> AMC는 어디서 돈을 얻나요? 여전히 국가 자금 또는 빌린 돈입니다.
- "특수 목적 채권" 발행:
지방 정부는 특수 목적 채권을 발행하여 시장에서 돈을 빌립니다. 그리고 이 돈을 은행에 빌려 "자본을 보충"합니다 실제로 은행은 이 현금을 받아 부실채권이 남긴 구멍을 메우는 데 사용합니다.
- <요점: 누가 이 빚을 갚아야 하나요? 지방 정부가 빚을 졌습니다. 즉, 미래 납세자가 빚을 져야 한다는 뜻입니다.
결론: 부실채권은 사라진 것이 아니라 이동했을 뿐입니다. 부패한 은행가들이 초래한 사적 손실이 공적 부채로 전환된 것입니다. 이를 "부채의 사회화"라고 합니다
이는 미래에 어떤 의미가 있을까요?
- 권력의 재집중: 중국은 대형 국영 은행을 이용해 지역 거물들로부터 '돈 가방'을 되찾아왔습니다. 지방의 권력은 약화되고 금융에 대한 중앙의 통제는 절대적입니다.
- 신용의 관료화: ICBC와 같은 대형 은행은 대규모 국영 기업에 서비스를 제공하는 데 익숙합니다. 그들은 시골 농부나 소규모 상점 주인을 이해하지 못합니다. 앞으로는 '작은 사람들'이 대출을 받기가 훨씬 더 어려워질 것입니다. 경제의 모세혈관이 막히는 것과 같습니다.
- 보이지 않는 세금: 국채를 사용하여 민간의 구멍을 막음으로써 전체 국민은 사실상 "금융 안정세"를 지불하고 있는 셈입니다
중국은 단기적인 붕괴(예금자들은 돈을 돌려받음)는 피했지만, 장기적인 부담을 떠안게 되었습니다. 지방 정부는 이제 더 많은 부채를 떠안게 되어 공공 서비스를 제공할 수 있는 능력이 줄어들었습니다. 은행 시스템은 더욱 경직되어 풀뿌리 경제의 활력을 떨어뜨릴 가능성이 있습니다.
다시 그 경제학자의 질문으로 돌아가 보겠습니다: 이러한 추출적 금융 조작이 실제로 장기적인 성장에 도움이 될까요? 아니면 단순히 현재의 안정을 위해 미래의 경제 활력을 과도하게 인출하고 있는 것일까요?
투자자와 관찰자에게는 이 마술 뒤에 숨겨진 비용을 이해하는 것이 진정한 그림을 볼 수 있는 유일한 방법입니다.
머큐리 기술 솔루션. 디지털 가속화
