TL;DR: 支配中國經濟和資產定價的主變量已從GDP增長預期果斷地轉變為突如其來、不可逆轉的人口結構逆轉。這不是週期性調整，而是一個時代的結束。當主要勞動人口跌破 25% 的關鍵臨界值時，舊有的基礎建設驅動的成長模式即告過時。老齡化的 「節儉世代 」無法推動真正的 「銀髮經濟」，而由 「自我獎勵世代 」引領的深刻價值革命，正無情地將舊資產重新定價至零。對於全球領袖和投資者來說，理解這種由人口結構...

TL;DR： 中國的工業崛起令人印象深刻，它建立在複製和適應的基礎上。然而，製造業的真正進步在於人的因素--經驗、奉獻精神和技能--這些都是機器或單純模仿所無法取代的。像台灣這樣的國家，透過培育這些「機器中的鬼魂」來維持優勢。 簡介 在工業成長的領域中，中國的迅速崛起看起來像是成功的宏大敘事。但對於真正瞭解製造業複雜性的人來說，這個故事更為細膩。真正的挑戰不只是複製前人的成果，而是要培養出能驅動真...