TL;DR: 투자 및 기업 커뮤니케이션의 세계에서 가장 강력한 통화는 데이터가 아니라 내러티브입니다. 최근 엔비디아와 구글이 채택한 동일한 전략에 대한 시장의 상반된 반응은 이러한 현상의 대표적 사례입니다. 한 쪽은 "거품"으로 분류되는 반면, 다른 쪽은 "전략적 천재"로 칭송받았습니다 이는 내러티브가 현실을 왜곡하고 가치를 재구성하는 힘을 가지고 있다는 것을 증명합니다. 리더가 자신만의 내러티브를 정의하는 기술을 습득하지 못하면 시장의 감정적 변덕에 의해 정의된다는 교훈은 분명합니다.
여기 머큐리 테크놀로지 솔루션의 CEO 제임스입니다.
투자 세계에서 가장 변동성이 큰 자산은 주식, 채권, 암호화폐가 아닙니다. 바로 '내러티브'입니다.
이야기의 방향은 무서운 속도로 바뀔 수 있으며, 한 분기 만에 왕을 왕좌에서 끌어내리고 도전자를 왕위에 앉힐 수 있습니다. 우리는 현재 "두 거인의 이야기"에서 이에 대한 교과서적인 예를 목격하고 있습니다: 바로 엔비디아와 구글입니다.
두 거인, 하나의 대본, 두 개의 결말
지난 2년 동안 지배적인 이야기는 "엔비디아는 왕이다"였습니다 하지만 최근 이 이야기에는 무서운 재무 용어가 붙은 치명적인 균열이 나타났습니다: "라운드 트립."
간단히 말해, 비평가들은 엔비디아가 코어위브와 같은 다운스트림 AI 스타트업에 투자한 후 그 자본으로 엔비디아 칩을 고가에 구입했다고 지적합니다. 현재 회의적인 시각에서는 이러한 '오른손이 하는 일을 왼손이 모르게 하는' 방식이 매출을 부풀리고 거품을 부풀린다는 프레임을 씌우고 있습니다.
하지만 동시에 새로운 이야기가 떠오르고 있습니다: "구글이 돌아왔다."
흥미로운 점은 이러한 긍정적인 Google 내러티브의 토대가 정확히 동일한 행동에 기반하고 있다는 점입니다
구글은 앤트로픽에 수십억 달러를 투자했습니다. 그 대가로 앤트로픽은 구글 지분을 제공했고, 결정적으로 구글 클라우드와 TPU 칩에 수십억 달러를 지출하기로 약속했습니다.
익숙하게 들리시나요? Nvidia/CoreWeave 거래와 구조적으로 동일합니다.
하지만 시장의 반응은 정반대입니다:
- <"조작", "지속 불가능", "가짜 수요"로 분류된 엔비디아의 순환 거래
- Google의 순환 거래: "전략적 제휴", "생태계 확장", "AWS에 대한 현명한 대응책"이라는 찬사를 받습니다
동일한 상업적 메커니즘이 왜 한쪽에는 경고 신호가 되고 다른 한쪽에는 대활약이 될까요?
이것이 내러티브의 마법이자 폭정입니다.
내러티브: 내러티브: 현실을 왜곡하는 렌즈
내러티브는 반드시 거짓말이 아닙니다. 내러티브는 복잡한 상황을 이해하기 위해 시장이 특정 순간에 믿기로 선택한 특정한 '이야기 버전'입니다.
이 버전은 필터 역할을 합니다:
- 강세장(또는 상환 아크)에서: 모든 행동은 긍정적으로 해석됩니다. 고객에 대한 투자는 "생태계에 힘을 실어주는 것"입니다 환매는 "자신감"입니다
- 공포의 주기에서: 동일한 행동이 현미경 아래에 놓이게 됩니다. 투자는 "회계 속임수"가 됩니다 환매는 "인위적인 지원"이 됩니다
커뮤니케이터와 리더로서 우리는 근본적인 진리를 이해해야 합니다: 사실은 중립적입니다. 내러티브가 의미를 부여합니다.
"내러티브 분석가"가 되는 방법
이는 모든 투자자와 CEO에게 중요한 교훈을 제공합니다. 단순히 손익만 분석해서는 안 됩니다. 내러티브 분석가가 되어야 합니다.
시장 현상이나 위기를 관찰할 때는 반드시 두 가지 질문을 던져야 합니다:
- 우세한 내러티브는 무엇인가요? (오늘날 시장은 어떤 색안경을 쓰고 있나요?)
- 내러티브를 벗겨내면 상업적 현실은 무엇인가요?
'왕복 여행'이라는 현실로 돌아가 보겠습니다:
현실 #1: 이것이 업계 표준입니다. 인프라 구축의 '서부 개척' 단계에서는 자본을 사용하여 주문 흐름을 확보하는 것이 주요 파트너를 확보하고 생태계 성장을 가속화하는 가장 효율적인 방법입니다. Microsoft/OpenAI, Amazon/Anthropic 등 모두가 이를 활용하고 있습니다.
현실 #2: 근본적인 수요는 실재합니다. 지금은 기업들이 장부를 채우기 위해 아무도 사용하지 않는 광섬유 케이블을 사들이던 90년대 통신 버블 시대가 아닙니다. 오늘날 Anthropic, OpenAI, CoreWeave의 컴퓨팅에 대한 수요는 절실하고 방대하며 실제적입니다. 이들은 생존을 위해 이러한 칩이 '필요'합니다. 자본의 흐름은 수요와 공급의 매칭을 가속화할 뿐입니다.
결론 스토리 제어, 신뢰 확보
질문은 "이 거래가 순환적인가?"가 아닙니다 질문은 "이 순환이 실질적인 가치를 창출하는가?"가 아닙니다
앤트로픽의 모델이 수요를 창출하고 코어위브의 서버가 활용되는 한, 이 사이클은 가치를 창출하고 있습니다. 새로운 산업의 형성을 가속화하고 있습니다.
하지만 리더로서 우리에게 시사하는 바가 있습니다: 시장의 판도는 바뀔 것입니다. 오늘은 구글의 왕관을 씌워주지만 내일은 구글을 십자가에 못 박을 수도 있습니다. 장기적인 가치는 이러한 베팅이 지속 가능한 경쟁의 해자를 만드는지 여부에 달려 있습니다.
그러나 단기 및 중기적으로는 사실 자체에만 의존해서는 안 됩니다. 스토리를 전달해야 합니다.
내러티브를 적극적으로 정의하지 않으면, 즉 '왜' 이 일을 하고 있는지 설명하지 않으면 시장은 보통 두려움과 불안을 펜으로 삼아 내러티브를 정의해 줄 것입니다.
- 내러티브를 파악하는 방법을 배워 소음 속에서도 침착함을 유지할 수 있습니다.
- 커뮤니케이션 전쟁에서 승리할 수 있도록 내러티브를 설계하는 방법을 배워보세요.
복잡성은 높고 주목도는 낮은 인공지능 시대에는 최고의 스토리텔러가 승리합니다.
머큐리 기술 솔루션: 디지털 가속화
