TL;DR:歴史は明確なパターンを示している。（第一次世界大戦時の英国における家賃統制のように）利潤が抑制されると、供給は崩壊し、誰もが苦しむ。逆に資本が自由に流れれば、生産は好調になる。金本位制とブレトンウッズ体制が終わり、私たちは不換紙幣と無限のインフレーションの時代に入った。このシステムでは、貨幣はもはや金と結びついているのではなく、負債と結びついている。この構造的変化は、（不動産などの）資産価格が永遠に上昇することを保証している。それは、資産価格が本質的に価値が高いからではなく、それを買うために使われる通貨が無限であるように設計されているからである。
マーキュリー・テクノロジー・ソリューションズ最高経営責任者（CEO）、ジェームス・ヒア。 台北 - 2025年12月8日 こちらマーキュリー・テクノロジー・ソリューションズCEOのジェームズです。
多くの人は、ロンドンを永遠の金融の都だと思っている。しかし、もともとその称号はアムステルダムに属していた。
300年の歴史を持つアムステルダム取引所がその扉を閉じたのは、18世紀後半、フランス革命軍がオランダを解放し、ナポレオンがイギリスの貿易潰しを狙ってオランダの金融活動を抑圧してからだった。
この混乱により、イギリスポンドはほぼ壊滅状態に陥った。しかし、ナポレオンの敗北後、イギリスは1816年にグレート・レコインジュによって通貨を安定させ、厳格な金本位制を確立した。1873年までには、全世界がこのシステムを採用していた。
シャーロック・ホームズの時代インフレのない世界
シャーロック・ホームズの時代である19世紀後半は、現代の基準からすれば異常な経済状況だった。それはゼロインフレの世界だった。
ポンド紙幣はすべて、金庫に保管された現物の金に裏打ちされていたため、通貨供給は厳しく制限されていた。
- 価格の安定性：生産性の向上により、10年後も同じ（あるいはそれ以下の）価格である。
- 安定した住宅： 住宅価格はほとんど上昇しなかった。あなたの祖父の家はあなたの家と同じ値段だった。
- 低家賃：投機が横行しなかったため、家賃は安かった。
ある者にとっては楽園だった。しかし、それは戦争と政策によって破壊されようとしていた。
第一次世界大戦とレント・コントロールの教訓
第一次世界大戦が勃発すると、兵士たちは戦線に赴き、農村の家々は空っぽになった。しかし、都市部では戦争産業が活況を呈し、都心部に労働者が殺到した。家賃は高騰した。
前線で戦う兵士たちは、家族が立ち退きを迫られているという手紙を受け取っていたのだ。政府の解決策は？家賃統制である。
これは崇高に聞こえた。テナントを保護し、家賃に上限を設けたのだ。しかし、経済的には破滅的な結果となった：
- 利益が消えた： 地主やデベロッパーは儲からなくなった。
- 供給崩壊： 民間住宅建設は80-90％減少した。
- 住宅不足： 新築住宅が建設されなかったため、大規模な住宅不足が発生した。
その教訓は残酷なものだった：利潤動機を取り除けば、供給もなくなる。 住宅を「手ごろな価格」にするために考案された政策は、結果として住宅をまったく供給しなくなった。
こうした規制が緩和された1950年代になって初めて、民間建設が再び活況を呈した（10倍増）。社会は、資本家に利益を与えることが、大衆に豊かさを保証する唯一の方法であることを学び直したのだ。
金の終焉と無限インフレの誕生
しかし、本当の大変革は1970年代に起こった。ブレトン・ウッズ体制は、通貨が金に固定された米ドルに固定される「擬似金本位制」であったが、崩壊した。
これがフィアット通貨時代の始まりであり、今日の世界である。
なぜインフレは無限なのか
金本位制の下では、銀行はその裏付けとなる金を持っている場合にのみお金を貸すことができた。 フィアット・システムでは、貨幣の裏付けとなるのは...政府の命令と借金だけである。
- 自由な融資： 銀行はもはや金準備による制約を受けなくなった。銀行は大量の住宅ローン債権を発行することができた。
- クレジット・ブーム： クレジットへのアクセスが容易になったことは、より多くの人々が住宅を購入できるようになったことを意味する。買い手が増えることは、価格が上がることを意味した。
- フィードバック・ループ： 住宅価格が上昇すると、銀行はその資金を調達するためにより多くの資金（クレジット）を作り、価格をさらに押し上げた。
この構造転換によって、不動産と金融は現代経済の原動力となった。
なぜ無限のインフレが起こるのか？ 不換紙幣制度では、既存の借金の利息を支払うためにお金を印刷しなければならないからだ。貨幣の供給は理論的には無限である。優良不動産（あるいは金、ビットコイン）の供給は有限である。
有限の資産を無限の通貨で割ると、資産の価格は無限大になる。
結論あなたは希薄な水の中を泳いでいる
私たちはシャーロック・ホームズの世界に生きているのではない。私たちは、膨張するように設計されたシステムの中で生きているのだ。
- 現金で貯蓄してはいけない：現金は希薄化している資産である。
- 価格が「正常に戻る」のを待つな： 「正常」の定義は常に堕落している。
- 有限の資産を所有する：お金が無限にある世界では、印刷できないものを所有することが唯一の安全である。
大インフレ」はバグではない。それに応じて戦略を調整してください。
