TL;DR:この最終章では、財務操作にしばしば付きまとう、実務的なレッドフラッグに焦点を当てる。財務諸表（キャッシュフロー、AR/APなど）を分析するだけでなく、運営上「異常」（「反常即為妖」-異常はトラブルを意味する）と思われるものを探してみよう。主な兆候としては、多額の現金取引、異常なキャッシュフローの方向性（例：顧客への支払い）、事業範囲の突然の大幅な変更、新しいパートナーによる説明のつかない支配、前払いだが商品を受け取らない、過剰に古い在庫、完成後も資産計上されたままのプロジェクト費用、不審なほど長期間にわたって結果なしに未払いになっているサプライヤー、四半期／期末間際の急激で不自然な収益の急増などがある。常に異常を疑うこと。
（最後の免責事項：このシリーズは純粋に、潜在的な赤信号を識別するための教育的啓発のためのものです。詐欺を行うためのガイドではなく、また深刻な懸念が生じたときに専門家によるフォレンジック会計の代わりとなるものでもありません。
こんにちは、ジェームスです。"クックド・ブック "の兆候を見抜くシリーズの最終回です。
前回の記事では、基礎的なチェックと、収益操作や貸借対照表の歪みを含むより高度なテクニックを取り上げた。キャッシュフロー、販売契約、債権、債務を分析し、初期の「7つのトリック」を適用することで、財務諸表に直接現れる多くの問題を明らかにすることができる。
しかし、中には会社の日常業務に組み込まれた、より巧妙な操作もある。これらを見抜くには、数字だけでなく、重要な "嗅覚テスト "を行う必要がある。中国の古文書、Zuo Zhuan (左傳)には次のような知恵がある：「反常即為妖」（fǎn cháng jí wéi yāo）-異常はトラブルを意味する（あるいは文字通り、悪魔を意味する）論理的な説明なしに、物事が通常の商習慣から大きく逸脱しているときは、深く掘り下げる時である。
台帳を超える：注意すべき運用上の異常
ここでは、疑問を投げかけるべき9つの実際的な運用上の赤信号を紹介する：
- 過度な多額の現金取引：今日のデジタル経済では、合法的な企業が現物の現金を使って頻繁に多額の取引を行うことはほとんどない。大量の現金のやり取りは、簿外取引やマネーロンダリングの兆候となり得ます。
- 逆転したキャッシュフローの方向性： 通常、キャッシュは顧客から流入し、サプライヤーに流出する。もし、顧客に多額の現金がout（通常の返金を超えて）流れたり、サプライヤーから多額の現金がin（資金調達とは無関係に）流れたりしたら、それは非常に不規則であり、説明が必要である。
- 突然の、説明のつかない事業範囲の変更：明確な戦略的根拠や移行計画なしに、一夜にして中核事業を根本的に変更する企業（例えば、レストランが突然美術品商社になるなど）は疑わしい。それは本物のピボットなのか、それとも過去の業績を曖昧にしたり、関係のない／でっち上げの収益源を注入しようとする試みなのか。
- 新規／未知のパートナーによる突然の支配：これまで無名だったサプライヤーや顧客が、突然、その会社の購買や売上に占める割合が大きくなった場合、さらに調査を進めてください。合法的な大口取引なのか、それとも不正取引のために特別に作られた関連会社／ペーパーカンパニーなのか。
- 商品を受け取らない前払い： サプライヤーに前払いをする（前払い）のは正常なことかもしれない。しかし、会社が多額の前払いを行っているにもかかわらず、対応する商品やサービスが妥当な時間を経ても受け取られない場合、会社から現金を吸い上げることを目的とした偽の購入である可能性がある。
- 過度に古い在庫： 在庫を抱えることはビジネスの一部である。しかし、極端に長い期間（例示されたのは6ヶ月以上だが、業種による。）売れずに放置された在庫は、陳腐化しているか、過大評価されているか、あるいは存在すらしていない可能性がある（幻の在庫）。
- 資産化されたプロジェクト費用の余韻： 大規模プロジェクト（建設、ソフトウェア開発など）の場合、プロジェクト期間中に特定の費用を資産として資産計上することは、標準的な会計処理である。しかし、これらのコストは、プロジェクトが完了または放棄された時点で、適切に費用化または再分類されるべきである。プロジェクト終了後、重要なプロジェクト関連資産が貸借対照表に長く残るようであれば、それは費用隠しになりかねない。
- 極端な支払い遅延を許容するサプライヤー：サプライヤーへの支払いを引き延ばす（「拖數」）ことはよくあることですが、企業が訴訟や出荷停止、その他の深刻な事態に直面することなく、重要なサプライヤーへの支払いを例外的に長期間（例えば、6ヶ月以上）一貫して遅延させている場合、サプライヤーとの関係が独立企業間でない（おそらく関連当事者）か、責任自体が完全に合法的でないことを示唆している可能性があります。
- 異常な四半期/年末の収益急増：ビジネスには自然な季節性があります。しかし、報告期間（四半期または期末）のまさに終わりに計上される、一貫して大規模で説明のつかない収益の急増は、チャネルスタッフィング（過剰在庫を流通業者に押し付けること）、あるいはもっと悪いことに、単に財務目標を達成するために架空の売上を計上している可能性があります。
シンプルな質問の力
特に買収や合併の際のデューデリジェンスでは、このような異常について単純で常識的な質問をすることで問題が明らかになることがよくある。私が思い出すのは、ターゲット企業のビジネスの半分を驚くことに占めていた一人の顧客について質問した例である。一見何の変哲もないが、明らかになった答えは？「係親戚嚟嘅」（「親戚なんです......」）と、まるでそれが世界で最も普通のことであるかのように伝えられた（まるでドラえもんに出てくる「誠実なあんぱん」-誠實豆沙包-を食べたかのように！）。時には、奇妙な状況についての最も率直な質問が、最も重要な答えを生むことがある。
「いい子は勉強しない」シリーズ：「服の着方と数字の覚え方：実践編」。
//このシリーズでは、「数字を扱う」一般的な方法をいくつか紹介するが、「数字を扱う」方法を教えることは意図していない。その代わり、このシリーズは不正の「兆候」を見抜く力をつけることを目的としている。//
"ズオ・チュアン：異常はデーモン"
企業の財務状況を見て、資金の流れ、販売契約、売掛金、買掛金、経費などを見て、入門編の7つのコツを使えば、財務諸表上の問題のほとんどは見えてくる。しかし、「異常」として把握しなければならない細部や業務上の問題はたくさんある。
- 「大口の現金取引
- "企業が顧客からお金を受け取り、サプライヤーに支払うのは普通のことだが、取り崩しについてはどうだろうか？"
- "ビジネス・スコープ "はレストラン業を営んでいたが、突然アート・トレーディングに転向した。
- 「突然、新しいサプライヤーや新しい顧客がビジネスの大きな割合を占めるようになった」。
- "何かの代金を前払いするのは普通だが、代金を支払った商品を受け取らないのは普通ではない"
- 「荷台に座っているのは普通だが、半年以上も荷台に座っているのは普通ではない」。
- "大規模プロジェクトでは、経費を流動資産（建設プロジェクトの保証金など）に回すのが普通であり、プロジェクト完了後に回転がないのは普通ではない"
- 「サプライヤー数を遅らせるのは普通だが、半年も遅らせるのは普通ではない」。
- "収益に季節性があるのは普通だが、各シーズンの終わりに急に収益が急増するのは普通ではない"
通常、合併した会社に行くと、おかしなことがたくさんある。例えば、"お宅のお客さんの一人は何が好きなんですか？ビジネスの半分を占めているんですよ "と聞く。"彼は親戚です"......彼は本当にオネストあんぱんを食べた。
これで、財務操作の可能性を見抜くための簡単なシリーズを終える。効果的なリーダーシップ、慎重な投資、そしてビジネスの健全性を守るためには、しっかりとした財務分析と、健全な量の懐疑心、そして業務上の現実に対する批判的思考を組み合わせることが極めて重要であることを忘れないでください。常に数字の背後にあるストーリーを探し、物事が正しくないと感じたら、調査することをためらわないことです。勤勉であり続けましょう。
