TL;DR: 段永平の投資パラドックス（米国でハイテクを買い、中国でMoutaiを買う）は矛盾ではなく、 ローカルな知識の重要性を理解するためのマスタークラスである。ある市場で成功した投資フレームワークは、別の市場では致命的な欠陥になりうるということだ。中国市場の超競争的で「利幅をすべて消滅させる」という性質は、より保護され、独占に優しい米国のエコシステムで機能する評価モデルを壊してしまう。これは...